中国外汇交易中心宣布,经中国人民银行授权,自2014年9月30日起在银行间外汇市场开展人民币对欧元直接交易。至此,除瑞士法郎外,人民币实现了对美元、日元、英镑、澳元等主要货币的直接交易,这是人民币国际化迈出的坚实一步,也凸显了多元化国际货币格局和全球“去美元化”的趋势,从各方面来说都意义重大。
首先,对欧元直接交易能够优化人民币汇率形成机制,稳定人民币汇率。
人民币汇率市场化是人民币国际化的关键,增强人民币汇率双向浮动弹性,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,是顺利实施人民币国际化的保障。今年以来,人民币汇率跌涨互现,可谓“喜忧参半”:上半年,人民币汇率一改2005年7月以来的升值态势,人民币兑美元汇率整体呈贬值态势,贬值幅度一度超过1%;然而,7月份至今,随着美元接近12周的持续走强,人民币又重回升值之路,这表明人民币汇率的形成主要还是受制于美元。此次开展与欧元直接交易,加上此前的英镑、日元、澳元等主要国际货币,对于优化人民币汇率和稳定人民币汇率形成机制作用巨大,这也是人民币发挥国际货币职能的重要一环。
其次,深化中欧双边经贸往来,提升人民币支付职能。
中欧全面战略伙伴关系已进入第二个十年,在中欧政治互信水平的不断提高和中欧经贸联系的日益密切的大环境下,借助此次突破欧元的契机,人民币的支付职能有望得到提升。截至2013年底,欧盟已经连续10年保持中国第一大贸易伙伴的地位。然而,中欧如此巨大的贸易规模,人民币结算比例尚不足10%;同时,人民币在全球支付清算的使用份额仅为1.54%,这意味着人民币发挥支付结算货币功能的空间还很大。此次欧元直接交易的开闸,无疑是很好的催化剂和推手,全球贸易以人民币计价的比重将有很大可能实现大幅上升。
第三,增强人民币投资职能,多元化人民币投资渠道。
投资职能是国际货币的三大基本职能之一,但当前人民币的投资职能远未发挥。国际清算银行(BIS)数据显示,2013年,人民币在全球外汇交易量所占比重仅为2.2%。不难看出,人民币虽“贵为”第九货币,但其投资职能相比美元、英镑仍差距甚大。欧元作为全球第二大货币,加上此前最古老的国际货币英镑,人民币与这两大货币的可直接交易将极大地提升投资者对人民币的关注,促使人民币投资职能得到有效发挥。
第四,推动人民币离岸中心构建,发挥欧洲人民币离岸中心的实质性功能。
离岸人民币市场的建设,是推进人民币国际化的有力支撑。今年6月以来,伦敦、法兰克福、巴黎、卢森堡等相继拥有了人民币业务清算行,欧洲各大金融中心竞争欧洲人民币离岸中心“硝烟四起”,而人民币欧元的直接交易,将为它们挑战香港和新加坡的全球人民币离岸中心地位增加重要砝码。
最后,人民币对欧元直接交易凸显了多元化国际货币格局和全球“去美元化”的趋势。